Lợi nhuận FPT tăng trưởng ấn tượng

Công ty cổ phần FPT (FPT) đã công bố kết quả kinh doanh 11 tháng 2018, với lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số đạt 2.421 tỉ đồng (tăng 24% so với cùng kỳ ). Cụ thể:

Mảng xuất khẩu Phần mềm có doanh thu tăng 35%, lợi nhuận trước thuế tăng 33% khi khi tất cả các thị trường đều ghi nhận kết quả tốt. Doanh thu từ thị trường Nhật Bản (55% tổng doanh thu mảng Xuất khẩu Phần mềm) vẫn duy trì xu hướng tích cực, tăng 29% trong 11 tháng 2018. Các thị trường khác, bao gồm Mỹ, EU và APAC cũng ghi nhận đà tăng trưởng cao, ít nhất là 27% trong 11 tháng 2018.

Mảng Dịch vụ Viễn thông có doanh thu tăng 17%, lợi nhuận trước thuế tăng 26% nhờ tăng trưởng thuê bao băng thông rộng vững chắc và giảm lỗ từ mảng Pay TV. Doanh thu mảng băng thông rộng tăng 13% trong khi doanh thu từ các dịch vụ khác (Pay TV, cho thuê đường truyền) tăng 24%, chủ yếu nhờ Pay TV.

Tăng trưởng LNTT của mảng này đang tăng tốc nhờ việc giảm dự phòng cho Quỹ Viễn thông Công ích Việt Nam (VTF) từ 1,5% doanh thu mảng băng thông rộng chỉ còn 0,7%, bắt đầu từ giữa tháng 7/2018. Khi phần lớn dự phòng cho quỹ VTF trong năm tài chính 2016-2017 đã được ghi nhận trong tháng 12/2017, Công ty Cổ phần chứng khoán Bản Việt (VCSC) kỳ vọng tăng trưởng LNTT của mảng Dịch vụ Viễn thông sẽ tăng tốc mạnh hơn trong tháng 12/2018. Mảng CNTT tăng mạnh từ mức cơ sở thấp. LNTT mảng CNTT trong nước tăng mạnh 169% đạt 208 tỷ đồng trong 11 tháng 2018. Trong năm 2017, mảng này bị ảnh hưởng bởi lỗ từ một dự án ngân hàng lớn và trì hoãn bàn giao một số dự án.

→FPT muốn là công ty công nghệ

VCSC giữ khuyến nghị mua cho FPT với giá mục tiêu 66.500 đồng/CP. Theo giá đóng cửa ngày 13.12 là 44.450 đồng/CP, FPT hiện đang giao dịch với P/E dự phóng 2018 hấp dẫn chỉ 11,2 lần, với tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS dự phóng giai đoạn 2018-2021 là 22%. Lợi suất cổ tức ở mức cao là 4,5% cho năm 2018 và 5.2% dự báo cho năm 2019.