BLF: Hụt khả năng thanh toán nhanh, rủi ro cho ABBank?

Gần nửa năm sau khi kết thúc năm 2011, Công ty Cổ phần Thủy sản Bạc Liêu (mã BLF) công bố báo cáo tài chính kiểm toán năm 2011 trên HNX.

Hệ số thanh toán nhanh cuối quý I/2012 nhỏ hơn 0,2 lần

Từ 2008 đến nay, nợ ngắn hạn của BLF luôn vượt tài sản ngắn hạn dẫn đến cả 2 hệ số thanh toán hiện thời và thanh toán nhanh đều dưới 1.

Đến cuối quý I/2012 nợ ngắn hạn của BLF là 316 tỷ đồng. Trong đó vay nợ ngắn hạn 228 tỷ đồng trong khi tài sản ngắn hạn chỉ 282 tỷ đồng. Hệ số thanh toán hiện thời 0,9 lần và hệ số thanh toán nhanh ((Tài sản ngắn hạn-hàng tồn kho)/ nợ ngắn hạn) còn 0,2 lần.

Điều đó có nghĩa là, trong trường hợp bán hết lượng hàng tồn kho ở khoản mục tài sản ngắn hạn, công ty vẫn không đủ khả năng chi trả những khoản nợ ngắn hạn. Hiện tượng này xảy ra đã hơn 4 năm và không cải thiện qua các năm. Thậm chí, hụt khả năng thanh toán nhanh trầm trọng hơn cuối quý I/2012.




Ai cho BLF vay?

Vay nợ ngắn hạn:

Tại thời điểm kết thúc năm 2011, BLF vay ngắn hạn và đến hạn trả 260 tỷ đồng và nếu tính theo báo cáo tài chính quý I/2012 thì khoản vay này còn 228 tỷ đồng. BLF không thuyết minh cụ thể khế ước vay cũng như tài sản đảm bảo cho các khoản vay này.

Vay nợ dài hạn:

Báo cáo tài chính kiểm toán năm 2011 ghi nhận dư nợ gốc vay dài hạn của BLF với giá trị 26,3 tỷ đồng. Trong đó nhiều nhất là dư nợ tại Ngân hàng An Bình với khoản nợ 21,34 tỷ đồng, khế ước vay 30 tỷ đồng từ hồi tháng 10 năm 2009 với thời hạn 48 tháng còn dư nợ gốc gần 21 tỷ đồng.

Hợp đồng vay 30 tỷ đồng này được bảo đảm bằng tài sản đảm bảo với giá trị là 20,82 tỷ đồng, tương đương 1,2 triệu cổ phiếu. Như vậy, tính bình quân giá cổ phiếu để tính tài sản đảm bảo đạt hơn 17.300 đồng.

Diễn biến giá cổ phiếu của BLF:

Từ mức 20.000 đồng/cổ phiếu hồi năm 2010, cổ phiếu này còn vỏn vẹn 5.000 đồng kết thúc phiên giao dịch ngày 27/6/2012.

Như vậy, giá trị tài sản đảm bảo của khoản vay gốc tính theo thị giá chỉ còn vỏn vẹn 6 tỷ đồng, chưa bằng 1/3 giá trị thế chấp ban đầu.Mặc dù, khế ước vay này đến tháng 10/2013 mới đáo hạn nhưng nếu khả năng thanh toán của BLF rơi vào thế khó như phân tích ở trên thì liệu giá trị tài sản đảm bảo này có đủ đảm bảo an toàn vốn cho Ngân hàng An Bình?

Nguồn CafeF