Hủy
Tài Chính

Cổ phiếu của Tôn Hoa Sen bứt phá

Kim Anh Thứ Hai | 28/09/2020 17:11

Cổ phiếu của Tôn Hoa Sen bứt phá. Ảnh minh họa: TL.

Với đà tăng hơn 42,5% từ đầu tháng 9 đến nay, cổ phiếu của Tôn Hoa Sen đang nhận được sự chú ý của nhiều nhà đầu tư.
 

Trên thị trường chứng khoán Việt Nam, cổ phiếu của Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen (HOSE: HSG) đang thu hút được sự quan tâm của nhà đầu tư khi cổ phiếu này đã ghi nhận đà tăng mạnh mẽ.

Phiên giao dịch 28.9, cổ phiếu HSG đã tăng gần 5,6% và đóng cửa tại mức giá 16.100 đồng/cổ phiếu. Lũy kế từ đầu tháng 9 đến nay (28.9), giá cổ phiếu HSG đã tăng hơn 42,5%.

 

Hưởng lợi từ nhu cầu tôn mạ

Theo đánh giá của Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), Hoa Sen có nhiều lợi thế để hưởng lợi từ nhu cầu tôn mạ và ống thép đang gia tăng. Cụ thể, Công ty sở hữu hơn 500 đại lý bán lẻ và nhiều nhà máy sản xuất trên toàn quốc. Công ty này cũng là nhà sản xuất thép hiếm hoi phát triển thành công hệ thống bán lẻ của riêng mình. Hoa Sen cũng đang tiến hành mở rộng danh mục sản phẩm tại các cửa hàng bán lẻ.

Thêm vào đó, với thương hiệu nổi tiếng trong mảng tôn lạnh, ống thép và ống nhựa, VDSC cho rằng Hoa Sen có lợi thế đàm phán với khách hàng và nhà cung cấp để đạt biên lợi nhuận cao hơn các đối thủ. Nhờ công suất sản xuất dồi dào, Công ty có thể duy trì tăng trưởng và nắm bắt các cơ hội.

Xét về hoạt động kinh doanh, Hoa Sen đang cho thấy những kết quả kinh doanh tích cực nhờ sức khỏe tài chính được cải thiện. Nợ vay giảm dần giúp Công ty giảm đáng kể chi phí lãi vay.

Cụ thể, vốn lưu động của Công ty được kiểm soát chặt chẽ trong 2 năm qua nhờ sử dụng hệ thống ERP và duy trì lượng hàng tồn kho đủ để sản xuất trong 2 tháng. Việc này giúp Công ty giảm được rủi ro biến động giá, nhờ đó giữ biên lợi nhuận gộp ổn định hơn. 

 

Vốn lưu động thấp hơn giúp Hoa Sen giảm vay nợ, và vì vậy, tiết kiệm chi phí lãi vay. Tổng nợ vay của Công ty giảm xuống còn 8.470 tỉ đồng hồi cuối quý III niên độ tài chính 2019-2020, giảm gần 10% so với hồi đầu năm. Chi phí lãi vay cũng giảm 114 tỉ đồng so với cùng kỳ năm trước trong quý III niên độ 2019-2020.

Hàng tồn kho duy trì ở mức thấp giúp Hoa Sen duy trì mức sinh lời ổn định hơn, dù giá thép cán nóng (HRC) giảm mạnh. Hiện tại, Hoa Sen duy trì tồn kho đủ dùng trong 2,5 tháng trong 2 năm qua, thấp hơn đáng kể so với mức 4 tháng vào năm 2018.

Tuy nhiên, theo đánh giá của VDSC lợi nhuận của Hoa Sen vẫn phụ thuộc nhiều vào diễn biến giá thép cán nóng. Biến động giá thép HRC thường được phản ánh đầy đủ vào biên lợi nhuận của Công ty. Theo đó, VDSC đánh giá việc dịch bệnh COVID-19 bùng phát trở lại có thể ảnh hưởng tiêu cực đến doanh thu của Hoa Sen. Dịch tái bùng phát tại Đà Nẵng có thể làm giảm nhu cầu thép và làm chậm làn sóng dịch chuyển nhà máy sang Việt Nam của các công ty đa quốc gia.

Trong quý III niên độ tài chính 2019-2020, sản lượng bán của Hoa Sen chỉ giảm 3% so với cùng kỳ năm trước. Trong mảng ống thép, thị phần của Công ty tăng từ 15,3% (năm 2019) lên 16,8% trong 6 tháng đầu năm 2020 và Công ty vẫn duy trì thị phần ổn định trong mảng tôn mạ.

Mặc các tác động tiêu cực từ dịch bệnh, lợi nhuận sau thuế và biên lợi nhuận của Hoa Sen đã cải thiện. Công ty tập trung vào việc cải thiện biên lợi nhuận ròng trong quý III niên độ tài chính 2019-2020 và đã đạt được nhiều kết quả tích cực. Nhờ thương hiệu và hệ thống bán lẻ mạnh, Hoa Sen vẫn giữ được biên gộp ở mức 15,6% trong quý III niên độ tài chính 2019-2020 khi giá thép HRC giảm mạnh.

Dự báo tăng trưởng mạnh trong quý IV

Theo ước tính của Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS), doanh thu của Hoa Sen trong năm 2020 nằm trong khoảng 27.960-28.045 tỉ đồng, đạt khoảng 100% kế hoạch, tương đương với mức doanh thu trong năm 2019.

Trong đó, VCBS dự báo trong quý IV niên độ tài chính 2019-2020, doanh thu của Hoa Sen đạt khoảng 8.763-9.207 tỉ đồng, tương ứng mức tăng trưởng 38-45% so với cùng kỳ năm trước.

Nguồn: VCBS.
Nguồn: VCBS.

Dự báo này được đưa ra dựa trên giả định sản lượng tiêu thụ thép trong 2 tháng 7 và 8 đạt 330.000 tấn, tăng 44% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó động lực tăng trưởng hoàn toàn đến việc hoạt động xuất khẩu, nhờ các thủ tục thông quan tại một số nước Đông Nam Á thuận lợi hơn. Trong khi sản lượng tiêu thụ nội địa giảm nhẹ 0,4% so với cùng kỳ.

Đồng thời, VCBS ước tính lợi nhuận sau thuế niên độ tài chính 2019-2020 đạt khoảng 938-1.034 tỉ đồng, tăng trưởng 160-186% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, ước tính lợi nhuận sau thuế trong quý IV niên độ tài chính 2019-2020 đạt khoảng 238-334 tỉ đồng.

Dự báo này của VCBS dựa trên ước tính mức biên lợi nhuận gộp trong quý IV niên độ 2019-2020 có thể quay về mức 13,5-15%. Ngoài ra, chi phí lãi vay cũng được dự báo tiếp tục xu hướng giảm nhẹ, còn khoảng 130 tỉ đồng trong quý cuối niên độ tài chính 2019-2020.

* Có thể bạn quan tâm 

►Cổ phiếu vượt mệnh giá, động lực nào đưa Hoa Sen trở lại đường đua?

►Tôn Hoa Sen tiếp tục lãi lớn, vượt kế hoạch cả năm

Cập nhật tin Đầu Tư, Bất Động Sản, tin nhanh kinh tế chứng khoán, kiến thức Doanh Nghiệp tại Fanpage.

Tin cùng chuyên mục

Tin nổi bật trong ngày

Tin mới

Công Nghệ

CEO