FPT cán đích lợi nhuận 2019, cổ phiếu FPT có hấp dẫn?

CTCP FPT (HoSE: FPT) vừa công bố báo cáo kết quả kinh doanh trong 11 tháng đầu năm 2019. Theo đó, lũy kế 11 tháng đầu năm 2019, doanh thu FPT đã đạt hơn 24.500 tỷ đồng thực hiện 92% kế hoạch doanh thu cả năm 2019. Lãi trước thuế mà FPT ghi nhận đạt 4.439 tỷ đồng, hoàn thành 100% kế hoạch năm.

Thị trường nước ngoài mang về cho FPT 10.325 tỷ đồng doanh thu và 1.747 tỷ đồng lãi trước thuế. Tỷ trọng doanh thu và lãi trước thuế thị trường nước ngoài đóng góp vào kết quả hợp nhất của Tập đoàn lần lượt đạt 42% và 39%.

Cơ cấu doanh thu của FPT (Tỷ đồng). Nguồn: FPT.

Xét theo cơ cấu doanh thu, mảng công nghệ đóng góp phần lớn trong kết quả kinh doanh của FPT, sau đó là mảng viễn thông, ghi nhận mức đóng góp lần lượt 56% và 38% trong 11 tháng đầu năm 2019.

Đánh giá về kết quả kinh doanh của FPT trong 11 tháng đầu năm 2019, Công ty chứng khoán Bản Việt (VCSC) cho rằng kết quả này giảm tốc so với tăng trưởng lãi ròng hồi 10T/2019. Cụ thể, trong 10 tháng đầu năm 2019, lãi ròng của FPT tăng 28% so với cùng kỳ năm trước, trong khi 11 tháng đầu năm 2019, con số này là 25%.  Nguyên nhân chủ yếu do biên lợi nhuận ở mảng công nghệ thông tin trong nước và trực tuyến giảm, ngoài lợi nhuận thấp tại công ty liên kết CTCP Bán lẽ Kỹ thuật số FPT (FRT) trong tháng 11/2019.

VCSC cho biết, mức lãi ròng của FPT trong 11 tháng 2019 đă hoàn thành 90% dự báo cả năm của Công ty chứng khoán này. Ngoài ra, VCSC cũng đánh giá các trụ cột tăng trưởng của FPT, bao gồm xuất khẩu phần mềm, giáo dục và dịch vụ viễn thông tiếp tục ghi nhận diễn biến tích cực.

Chi tiết hơn, đối với dịch vụ viễn thông VCSC đánh giá lượng thuê bao băng thông rộng tăng với tốc độ cao hai chữ số trong khi ARPU (doanh thu trung bình mỗi người dùng) giảm do FPT thâm nhập sâu hơn vào các khu vực cấp 2 và cấp 3.

Mảng xuất khẩu phần mềm tăng trưởng mạnh mẽ trên tất cả thị trường, VCSC đánh giá nguyên nhân chủ yếu nhờ chi phí lao động cạnh tranh và năng lực cải thiện của giúp Công ty  gia tăng giá trị hợp đồng và khách hàng.

Mảng công nghệ thông tin trong nước được đánh giá có sự phục hồi từ mức cơ sở thấp trong 11 tháng 2018. Dù vậy, tăng trưởng lãi trước thuế của mảng này giảm tốc do FPT ghi nhận một vài chi phí dự phòng trong tháng 11/2019, VCSC trích lời Ban lãnh đạo FPT.

Đối với mảng phân phối và bán lẻ, VCSC nhận định mảng này có mức lợi nhuận so với cùng kỳ năm trước chủ yếu do mức giảm trong lợi nhuận của FRT do trích lập dự phòng nợ xấu cho chương trình F.Friends.

Từ những dữ liệu đã phân tích, VCSC tiếp tục khuyến nghị mua cổ phiếu FPT với giá mục tiêu 76.800 đồng/cổ phiếu.

Kết phiên giao dịch ngày 16/12, cổ phiếu FPT đóng cửa ở mức giá 56.500 đồng/cổ phiếu. Trong 1 tuần qua, giá cổ phiếu FPT đã tăng hơn 2% với khối lượng giao dịch bình quân gần 880.000 cổ phiếu/phiên.

*Khuyến nghị mua bán cổ phiếu của các Công ty chứng khoán được trích dẫn lại như một nguồn thông tin để nhà đầu tư tham khảo trong các quyết định đầu tư của mình. 

►Vì sao FPT rút một chân khỏi bán lẻ?

►FPT muốn là công ty công nghệ