Nhà đầu tư ngắn hạn nên duy trì tỉ trọng danh mục cổ phiếu ở mức thấp

Cụ thể, kết phiên giao dịch 16/10, chỉ số VN-Index giảm hơn 14 điểm với hơn 15.500 tỉ đồng được giao dịch. Thị trường điều chỉnh trong bối cảnh có nhiều thông tin không được tích cực. Theo số liệu mới nhất được Ngân hàng Nhà nước công bố, tỉ lệ nợ xấu đã lên 3,56% đến cuối tháng 7/2023. Với tỉ lệ này, số dư nợ xấu của toàn hệ thống đến cuối tháng 7 là hơn 440.000 tỉ đồng.

Song, tỉ lệ nợ xấu trên đã bao gồm cả 5 nhà băng đang thuộc diện kiểm soát đặc biệt. Nếu loại trừ 5 ngân hàng này ra, tỉ lệ nợ xấu nội bảng của các nhà băng hiện ở mức 1,92%. Nếu tính nợ xấu nội bảng cộng thêm các khoản nợ xấu bán cho VAMC chưa xử lý và nợ tiềm ẩn của hệ thống tổ chức tín dụng (gồm các khoản được giữ nguyên nhóm, trái phiếu doanh nghiệp tiềm ẩn thành nợ xấu, các khoản phải thu khó đòi, lãi dự thu phải thoái...), tỉ lệ nợ xấu toàn ngành là 6,16% (tương đương 768.000 tỉ đồng).

Xét dưới góc nhìn ngắn hạn, Công ty Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS) đánh giá thị trường đang trong nhịp hồi phục kỹ thuật và dù có những phiên rung lắc quanh ngưỡng cản nhưng xu hướng hồi phục sẽ còn tiếp diễn. Tuy nhiên rủi ro chỉ số quay lại kiểm tra các vùng giá thấp hơn cũng vẫn có thể xảy ra.

Về góc nhìn trung hạn, SHS cho rằng xu hướng uptrend gần như đã kết thúc và thị trường sẽ vận động để tiến tới vùng cân bằng mới và tích lũy lại, với biên độ dao động rộng nên thời gian hình thành nền mới sẽ kéo dài. 

“Mặc dù thị trường không còn xu hướng uptrend nhưng vận động thị trường trong trung hạn vẫn mang tính chất tích cực bởi nền gốc và quá trình hình thành xu hướng uptrend trước đây là tin cậy, chúng tôi kỳ vọng thị trường sẽ hình thành vùng tích lũy trong khu vực 1.150 điểm - 1.250 điểm”, SHS nhận định. 

Cũng theo SHS, tình hình vĩ mô trong nước mặc dù ổn định với thống kê tăng trưởng GDP các quý đang tăng dần nhưng tốc độ tăng trưởng không đạt kỳ vọng, tăng trưởng tín dụng yếu cho thấy nền kinh tế đang có khả năng hấp thụ vốn thấp, những khó khăn đối với thị trường bất động sản và đặc biệt là thị trường trái phiếu vẫn chưa có bước chuyển biến căn cơ. 

Ngoài ra, tình hình vĩ mô toàn cầu cũng đang khó lường khi kinh tế toàn cầu vẫn bất ổn và tăng trưởng thấp đặc biệt là khu vực EU có nhiều nền kinh tế bước vào suy thoái như Đức, Hà Lan... và với việc giá năng lượng đang có xu hướng tăng mạnh trở lại khi mùa đông đến gần cũng tạo thêm nguy cơ lạm phát tiếp tục tăng trở lại. “Với tình trạng vĩ mô tốt xấu đan xen, việc thị trường hình thành khu vực tích lũy để chờ cơ hội hình thành uptrend mới là động thái vận động phù hợp”, SHS nhận định. 

Theo SHS, nhà đầu tư ngắn hạn nên duy trì danh mục có tỉ trọng thấp trong giai đoạn hiện tại và tiếp tục theo dõi diễn biến thị trường. Với nhà đầu tư trung, dài hạn thì thị trường vẫn đã được xác nhận là qua đáy downtrend tại 950 điểm mặc dù hiện tại xu hướng uptrend kết thúc nhưng khả năng cao thị trường sẽ đi vào vùng tích lũy lại, do đó nhà đầu tư dài hạn không cần quá lo ngại và có thể chờ cơ hội giải ngân thêm khi thị trường tích lũy ổn định trở lại.

Có thể bạn quan tâm 

Thanh khoản sẽ tăng bằng lần khi có hệ thống KRX?