VCBS: Nhà đầu tư chủ động nâng cao tỉ trọng tiền mặt, kiên nhẫn chờ đợi

VN-Index trải qua một tuần rung lắc với thanh khoản sụt giảm và chịu áp lực bán mạnh vào phiên ngày 21/10, lấy hết đi nỗ lực phục hồi, khiến chỉ số chung đã có lúc lùi sâu về vùng điểm 1.010 điểm. Trước những thông tin bất ổn về kinh tế vĩ mô, tâm lý nhà đầu tư vẫn đang khá bi quan dẫn đến việc thanh khoản bán chủ động gia tăng mạnh vào những phiên cuối tuần.

Diễn biến của VN-Index trên thị trường. Ảnh: FireAnt.

Về diễn biến cụ thể, VN-Index rung lắc, chỉ số dao động lỏng lẻo với thanh khoản thấp vào những phiên đầu tuần, thiếu đi sự tích lũy cần thiết. Bên cạnh đó, sự đồng thuận tăng điểm phục hồi đã không còn. Chỉ có hiếm hoi các cổ phiếu riêng lẻ giữ được sắc xanh. Trong tuần vừa qua, 2 nhóm cổ phiếu xây dựng và thép chịu áp lực bán nặng nề nhất với mức giảm gần 20%. Phiên giao dịch cuối cùng trong tuần chứng kiến sắc đỏ nhấn chìm thị trường với hơn 450 mã giảm, trong đó hơn 100 mã giảm sản. Không chỉ vậy, khối ngoại cũng đã chấm dứt chuỗi mua ròng của mình bằng phiên bán ròng mạnh cuối tuần với thanh khoản 427 tỉ đồng, tập trung bán HPG, VND, STB. Kết tuần giao dịch 17-21/10, chỉ số VN-Index giảm 42,03 điểm tương đương với 3,96% so với tuần trước xuống 1.019.82.

Ngày 17/10, Ngân hàng Nhà nước đã điều chỉnh giá bán ngoại tệ USD/VND từ 23.925 (30/09/2022) lên 24.480 (~6% từ đầu năm đến nay). Tuy đã có bước điều chỉnh, nhưng tỉ giá giao dịch thị trường tự do và tỉ giá giao dịch tại các ngân hàng thương mại liên tục tăng nóng cho thấy các áp lực lên tỉ giá không những không suy giảm mà còn liên tiếp tăng trong giai đoạn này khi nguồn lực của Việt Nam là có hạn.

Giai đoạn này xu hướng tăng lãi suất nhanh và mạnh của Fed cũng như nhiều Ngân hàng Trung ương khác trên thế giới vẫn đang tiếp diễn xác suất cao về một đợt tăng lãi suất 75 điểm vào đầu tháng 11 và một lần tăng 50 điểm trong tháng 12. Theo đó, Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) đánh giá giai đoạn này xu hướng giảm giá của VND tiếp diễn trong khi lãi suất chịu áp lực tăng. Với giai đoạn căng thẳng hiện nay, các rủi ro thanh khoản đối với an toàn hệ thống tài chính cũng sẽ tăng thêm nếu không có các biện pháp quản lý và theo dõi sát sao.

Đối với thị trường chứng khoán, phiên giao dịch cuối tuần gần như đã lấy đi toàn bộ nỗ lực phục hồi. Về góc nhìn kỹ thuật, khung đồ thị tuần, một trọng những chỉ báo quan trọng là MACD đã hướng xuống tiêu cực dưới đáy cũ, xóa đi cơ hội tạo phân kỳ dương đảo chiều cho thấy VN-Index hoàn toàn có thể tiếp tục giảm điểm mạnh trong trung hạn. 

Tại khung đồ thị ngày, với việc MACD và RSI đồng thuận tạo đáy tại khu vực 1.000 điểm nên tạm thời vùng điểm này sẽ lại hỗ trợ mạnh của thị trường trong ngắn hạn. “Tuy nhiên, tình hình tiêu cực của kinh tế vĩ mô sẽ tạo tác động đến tâm lý của nhà đầu tư nên xác suất VN-Index giảm dưới đáy 1.000 điểm trong ngắn hạn là cần được tính đến. Chúng tôi giữ nguyên quan điểm, khuyến nghị các nhà đầu tư chủ động nâng cao tỉ trọng tiền mặt, kiên nhẫn chờ đợi thị trường tìm lại điểm cân bằng và hạn chế giải ngân bắt đáy sớm”, VCBS nhận định.

Có thể bạn quan tâm 

Thăng hạng trong chuỗi cung ứng toàn cầu