Cú huých lợi nhuận của doanh nghiệp bất động sản dân cư

Theo báo cáo của Bộ Xây dựng, trong 9 tháng đầu năm 2025, thị trường bất động sản ghi nhận lượng giao dịch tăng nhẹ 1% so với cùng kỳ 2025, trong khi đó giá bán sơ cấp trung bình cho thấy nhiều biến động ở hai thị trường chính khi tăng 33% so với cùng kỳ tại Hà Nội và tăng 36% so với cùng kỳ tại TP. HCM. 

“Điều này phần nào cho thấy nhu cầu lớn đã bị hạn chế bởi giá bán ở mức cao. Quý III/2025 cũng là quý đầu tiên thực hiện sáp nhập tỉnh thành, do đó có thể gây “sốt” đất tại một số khu vực nhất định, tuy nhiên chúng tôi lưu ý rằng xu hướng tăng giá bất động sản này chỉ bền vững khi thực sự được hưởng lợi từ hạ tầng và kinh tế”, Công ty Chứng khoán MB (MBS) nhận định. 

Trong quý III/2025, nguồn cung liên tục tăng tại cả hai thị trường chính khi nhiều dự án lớn được mở bán với xu hướng dịch chuyển ra xa trung tâm. Đối với các doanh nghiệp phát triển bất động sản, nhiều cải cách pháp lý đã được thực hiện nhằm hướng tới hỗ trợ doanh nghiệp và tăng nguồn cung bất động sản, có thể kể đến: mở rộng mục đích sử dụng đất cho các dự án (Nghị quyết 171/2024/QH15), thí điểm cơ chế, chính sách đặc thù phát triển nhà ở xã hội (Nghị quyết 201/2025/QH15), hay điều chỉnh quy hoạch tổng thể tại một số phân khu. 
 
Báo cáo của MBS cho thấy, trong quý III/2025, nhiều dự án bất động sản mới được mở bán với tình hình booking ghi nhận tích cực, đi kèm đó là các chính sách thúc đẩy bán hàng tốt ngay cả khi trong quý có tác động tiêu cực của mùa vụ (tháng Ngâu). 

Theo MBS, trong quý III/2025, hoạt động mở bán diễn ra tích cực tại các doanh nghiệp bất động sản niêm yết tuy nhiên hoạt động bàn giao chủ yếu vẫn đến từ sản phẩm thuộc các dự án hiện hữu. 

Bên cạnh đó, cũng trong quý III/2025, nhiều thương vụ chuyển nhượng cổ phần tại các dự án đã và được kỳ vọng diễn ra sẽ mang lại lợi nhuận tài chính đột biến trong quý cho các doanh nghiệp, có thể kể đến việc chuyển nhượng 15,1% cổ phần tại dự án Izumi City (NLG, đã hoàn thành) hay chuyển nhượng cổ phần tại dự án Thuận An 1 (PDR, chưa hoàn thành tại thời điểm phát hành báo cáo). 

“Chúng tôi cho rằng lợi nhuận của các doanh nghiệp bất động sản niêm yết theo dõi trong quý III/2025 ghi nhận tăng trưởng 68,7% so với cùng kỳ, nhờ phục hồi từ nền thấp hoặc có hỗ trợ từ lợi nhuận tài chính đột biến trong quý. Các dự án mở bán mới trong quý của các doanh nghiệp kỳ vọng sẽ đóng góp vào kết quả kinh doanh kể từ quý IV/2025”, MBS nhận định. 

Chi tiết hơn, MBS dự báo lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ của các doanh nghiệp bất động sản dân cư tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ trong quý III. Nổi bật là Nam Long (NLG) với mức dự báo tăng hơn 500% về lợi nhuận so với cùng kỳ. Chủ yếu nhờ bàn giao và chuyển nhượng các dự án. Ngoài ra, Phát Đạt (PDR), Khang Điền (DXG), Đất Xanh (DXG) và Vinhomes (VHM) cũng được dự báo lợi nhuận tăng vọt trong quý III so với cùng kỳ.

Có thể bạn quan tâm 

Lối thoát hiểm cho trái phiếu bất động sản