Cổ phiếu chứng khoán sáng cửa tăng

Tiềm năng lớn của lĩnh vực dịch vụ tài chính 

Trong báo cáo về ngành chứng khoán được công bố mới đây, Công ty Chứng khoán VNDirect đánh giá tích cực đối với nhóm cổ phiếu ngành chứng khoán. Xét quanh khu vực, VNDirect cho biết họ nhận thấy tiềm năng lớn của lĩnh vực dịch vụ tài chính ở Việt Nam. 

Tính đến cuối quý II/2023, tỉ lệ nhà đầu tư trên toàn dân số ở Việt Nam chỉ ~ 7,0%, thấp hơn so với mức 7,5% ở Thái Lan (đã loại bỏ các nhà đầu tư không hoạt động) và mức 12,5% tại Malaysia. Ngoài ra, thu nhập khả dụng của hộ gia đình tại Việt Nam đã tăng trưởng mạnh mẽ trong những năm gần đây, cho thấy nhu cầu gia tăng đối với các sản phẩm tài chính cũng như nguồn thu của các công ty môi giới. 

Thêm vào đó, Chính phủ Việt Nam cũng đang thực hiện các bước hỗ trợ sự phát triển của lĩnh vực chứng khoán (hệ thống giao dịch mới do KRX phát triển). Với tất cả những yếu tố này kết hợp lại, VNDirect tin rằng triển vọng của lĩnh vực dịch vụ tài chính Việt Nam vẫn tồn tại nhiều tiềm năng lớn chưa được khai thác hết.

Lãi suất thấp thúc đẩy sự phục hồi của thị trường 

Từ giữa tháng 3/2023, lãi suất điều hành của Ngân hàng Nhà nước đã có 4 lần giảm. VNDirect cho rằng Ngân hàng Nhà nước có thể duy trì mức lãi suất chính sách như hiện nay cho đến cuối năm 2023 nhờ (1) lãi suất thực tại Việt Nam vẫn cao hơn ở Mỹ và (2) kỳ vọng tỉ giá hối đoái được kiểm soát trong nửa cuối 2023. 

Theo đó, tổ chức này  kỳ vọng giá trị giao dịch trung bình hàng ngày từ 3 sàn chính có thể đạt 20-25 nghìn tỉ đồng trong nửa cuối năm 2023 từ mức 16 nghìn tỉ đồng trong quý II/2023, ngang mức với giai đoạn nửa đầu năm 2021, nhờ lãi suất huy động ở mức thấp cũng như nhiều cơ hội đầu tư hấp dẫn hơn. Kết hợp với tỉ lệ cho vay ký quỹ toàn ngành trên tổng giá trị tài sản niêm yết trong 3 năm gần đây vào khoảng 17% đến 20%, VNDirect dự báo tổng cho vay ký quỹ toàn thị trường có thể đạt 155 - 180.000 tỉ đồng trong nửa cuối 2023, hàm ý mức tăng 10-30% từ mức 140.000 tỉ đồng cuối quý II/2023. 

Cổ phiếu chứng khoán sáng cửa tăng 

Đến thời điểm hiện tại, định giá ngành chứng khoán đang giao dịch ở mức P/B là 1,6 lần, thấp hơn nhiều so với mức trung bình của ngành trong 3 năm gần đây. VNDirect kỳ vọng thị trường chứng khoán sẽ tăng tốc trong nửa cuối 2023 nhờ chính sách tiền tệ mở rộng và chính sách tài khóa hỗ trợ. 

Trong bối cảnh này, lĩnh vực chứng khoán sẽ là đại diện tốt nhất cho sự hồi sinh của thị trường. “Chúng tôi cho rằng các công ty môi giới với lợi thế nhà đầu tư nhỏ lẻ và mức độ số hóa cao sẽ được hưởng lợi nhiều nhất từ dòng vốn chảy mạnh vào thị trường chứng khoán bao gồm: SSI, VND, MBS”, VNDirect nhận định. 

Ngoài ra, với hoạt động cho vay ký quỹ nhộn nhịp hơn, các công ty dịch vụ tài chính có tiềm năng tăng trưởng cho vay ký quỹ và khả năng duy trì spread (chênh lệch giữa lãi suất cho vay ký quỹ và chi phí vốn) sẽ có khả năng mở rộng thu nhập ký quỹ như: SHS, AGR, SSI, BSI và MBS. 

VNDirect cũng kỳ vọng thu nhập của toàn thị trường chứng khoán sẽ được cải thiện nhờ hiệu suất đầu tư tốt hơn của các cổ phiếu trong danh mục đầu tư của các công ty chứng khoán. 

Có thể bạn quan tâm 

Kết quả kinh doanh nhiều nhóm ngành sáng hơn trong nửa cuối năm