Lựa chọn cổ phiếu là nghệ thuật và khoa học

Ông Peter Lynch được mệnh danh là “nhà quản lý tiền số một trên thế giới”, là Giám đốc Quỹ Fidelity Magellan từ năm 1977, ông đã phát triển Fidelity Magellan từ 20 triệu USD lên đến 14 tỉ USD năm 1990. Trong 13 năm đó, ông không thua lỗ năm nào, và tới 11 năm thắng chỉ số S&P 500 Index.

Dựa trên 13 năm kinh nghiệm quản lý thành công quỹ đầu tư Fidelity Magellan và từng lựa chọn hàng nghìn cổ phiếu, ông Lynch đã đúc kết nên tác phẩm Đánh bại Phố Wall. Trong cuốn sách này, ông Peter Lynch tổng kết lại quá trình làm việc tại quỹ đầu tư của mình để rút ra những kinh nghiệm quý báu cho độc giả. 

Theo đó, đối với việc lựa chọn cổ phiếu, ông cho rằng đó là một hành động vừa mang tính nghệ thuật lại vừa mang tính khoa học, nhưng đều nguy hiểm nếu có quá nhiều một trong hai yếu tố này. 

Một người nếu quá say mê với việc tính toán, chỉ chúi đầu vào những bảng cân đối kế toán, sẽ rất khó có thể thành công. Nếu bạn có thể đoán được tương lai từ một bảng cân đối kế toán, thì có lẽ các nhà toán học và các kế toán viên đã trở thành những người giàu có nhất thế giới. Sự tin tưởng quá mức vào những số liệu tính toán đã được chứng minh là rất có tác hại từ thời Thales (Ta-lét), một triết gia Hy-lạp thời kỳ đầu, người đã cố gắng dành thời gian để đếm sao đến mức ông liên tục ngã vấp phải những ổ gà trên đường.

Mặt khác, cũng như nghệ thuật, lựa chọn cổ phiếu có thể không được đền đáp một cách công bằng. Khi nói đến nghệ thuật, ông Lynch muốn nói đến khả năng trực giác, niềm đam mê và hệ thống não phải chứa óc thẩm mỹ. Từ góc độ một nghệ sỹ, thành công của một khoản đầu tư phụ thuộc vào sự khéo léo và làm theo linh cảm. Người khéo léo sẽ thành công, người không khéo léo sẽ luôn thất bại. 

“Phương pháp lựa chọn cổ phiếu của tôi, có cả yếu tố nghệ thuật và khoa học, cộng với nghiên cứu, không thay đổi trong vòng 20 năm”, ông viết. Theo ông Lynch, việc tìm kiếm các công ty cũng giống như tìm những con côn trùng dưới lớp đá: Nếu bạn lật 10 hòn đá, có thể bạn sẽ tìm được một con; nếu bạn lật 20 hòn đá thì bạn sẽ tìm được hai con. “Trong suốt bốn năm, tôi đã phải lật hàng nghìn hòn đá mỗi năm nhằm tìm kiếm cho đủ những cổ phiếu mới để bổ sung vào bộ sưu tập ngoại cỡ của Magellan”, ông viết. 

Khi về hưu, việc thay đổi trạng thái từ một người lựa chọn cổ phiếu chuyên nghiệp thành một người làm bán thời gian khiến ông Lynch phải giảm bớt các cổ phiếu khuyến nghị của mình xuống còn 21 công ty vào năm 1991, con số này vẫn giữ nguyên trong năm 1992. Vì dành nhiều thời gian cho gia đình và công tác từ thiện hơn, ông Lynch cho biết mình chỉ còn đủ thời gian để tìm kiếm một ít cổ phiếu. Và ông cảm thấy thế là ổn, vì một người đầu tư cổ phiếu bán thời gian thì không cần phải tìm đủ 50 hay 100 cổ phiếu thành công. Trong một thập kỷ, bạn cần nỗ lực để có được hai cổ phiếu thành công vang dội. 

Theo ông Lynch, nhà đầu tư cá nhân có thể giới hạn danh mục đầu tư thành 5 cổ phiếu. Chỉ cần một trong số cổ phiếu đó tăng giá trị gấp 10 lần, còn 4 cổ phiếu kia không thay đổi thì số vốn của bạn vẫn tăng lên gấp 3 lần.

Có thể bạn quan tâm 

Số lượng tài khoản chứng khoán mới “chạm đáy”

Nguồn Theo Đánh bại Phố Wall