Công ty chứng khoán "đua" IPO và tăng vốn

Công ty Chứng khoán Kỹ thương (TCBS) tiến hành IPO ngay trong quý III năm nay với giá chào bán cổ phiếu là 46.800 đồng, sau thương vụ, doanh nghiệp này sẽ có vốn hóa khoảng 108.000 tỉ đồng (khoảng 4,1 tỉ USD). Thời gian nhận đăng ký mua và nhận tiền đặt cọc từ nhà đầu tư diễn ra từ ngày 19/8 đến ngày 8/9, với số lượng tối thiểu 100 cổ phiếu. Người mua sẽ đặt cọc số tiền bằng 10% tổng giá trị số cổ phần muốn mua. TCBS là doanh nghiệp có vốn điều lệ lớn số 1 trong ngành chứng khoán Việt Nam. 

Ngày 18/8, Công ty cổ phần Chứng khoán VPBank (VPBankS) công bố nghị quyết Hội đồng quản trị về việc lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản về việc phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) vào cuối năm nay. Vốn điều lệ của doanh nghiệp đạt 15.000 tỉ đồng, xếp thứ 4 trong ngành chứng khoán tại Việt Nam.

Mức định giá P/E của thị trường chứng khoán Việt Nam đang ở mức hấp dẫn so với khu vực. Nguồn: VCBS.

Cùng với đó, hàng loạt công ty chứng khoán quy mô lớn lẫn nhỏ đang lên kế hoạch tăng vốn gấp vài lần đến chục lần để cho vay ký quỹ và tự doanh như SSI, HCM, SHS, MBS. 

Cụ thể, Công ty Chứng khoán TP. HCM (HSC) cũng chào bán gần 360 triệu cổ phiếu ra công chúng, tăng vốn từ 7.208 tỉ lên 10.808 tỉ đồng. Họ dùng 70% tiền thu được để bổ sung vốn cho vay ký quỹ, còn lại tự doanh. 

SSI cũng công bố kế hoạch chào bán hơn 104 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp. Giá chào bán là 31.300 đồng/cổ phiếu, thời gian thực hiện dự kiến trong quý III và quý IV/2025, sau khi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước có chấp thuận bằng văn bản. Hay Công ty Chứng khoán MB (MBS) có kế hoạch phát hành cổ phiếu để tăng vốn từ 5.728 tỉ lên 6.673 tỉ đồng. 

Dữ liệu từ Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) cho thấy, mức định giá P/E của thị trường chứng khoán Việt Nam đang ở mức hấp dẫn so với khu vực. 

Trong các tháng cuối năm 2025, VN-Index được dự báo tiếp tục hướng tới chinh phục kịch bản tích cực tại 1.838 điểm (với EPS toàn thị trường cập nhật mới nhất tại 18%). Nguồn: VCBS.

Cụ thể, với đà tăng của VN-Index trong tháng 7 và tháng 8, chỉ số chung đang giao dịch với P/E 14,9x. P/E hiện tại đang ở mức hấp dẫn so với bình quân khu vực (~15,3x) và bình quân 5 năm (~14,4x), đồng thời mặt bằng lãi suất thấp cùng tăng trưởng tín dụng tăng mạnh vào các tháng cuối năm, được kỳ vọng sẽ tiếp tục hỗ trợ thanh khoản thị trường dồi dào và nâng mặt bằng định giá P/E các ngành lên nền cao mới. 

“Trong các tháng cuối năm 2025, VN-Index sẽ tiếp tục hướng tới chinh phục kịch bản tích cực tại 1.838 điểm (với EPS toàn thị trường cập nhật mới nhất tại 18%)”, VCBS nhận định. 

VCBS cho biết họ sử dụng mức trung bình điều hoà của P/E khu vực Châu Á - Thái Bình Dương làm tham chiếu so sánh để xác định mức định giá của thị trường Việt Nam. Trong những năm trở lại đây, VN-Index đang được định giá tương đương mặt bằng bình quân khu vực. Theo đó, tổ chức này đưa ra ước tính P/E của VN sẽ dao động ở vùng 13,4x - 16,4x trong năm 2025.

Dự báo về sự tích cực của thị trường đến từ kỳ vọng nâng hạng thị trường, các chính sách quyết liệt đẩy mạnh tăng trưởng và các bước tiến tiếp theo từ nghệ thuật ngoại giao linh hoạt. Ngoài ra, VCBS cũng lưu ý trong quá trình đi lên, thị trường chắc chắn không tránh khỏi biến động mạnh, thậm chí có rủi ro đảo chiều với những rủi ro đáng lưu ý như áp lực lạm phát cao xuất hiện và chính sách tiền tệ có sự thay đổi và đảo chiều. 

Có thể bạn quan tâm

Chứng khoán & hệ sinh thái ngân hàng