Ý tưởng đầu tư cho giai đoạn cuối năm 2023

Trong báo cáo chiến lược nửa cuối năm 2023, Công ty Chứng khoán VNDirect đã đưa ra những ý tưởng đầu tư trong bối cảnh lãi suất hạ nhiệt, và các chính sách tài khóa đang được thúc đẩy. 

Giảm lãi suất  

Kể từ đầu năm đến nay, Ngân hàng Nhà nước đã 4 lần hạ lãi suất điều hành. Theo đó, mặt bằng lãi suất trên thị trường đã hạ nhiệt đáng kể, trong đó không chỉ là lãi suất huy động mà cả lãi suất cho vay cũng đang có dấu hiệu hạ nhiệt dần. 

Theo góc nhìn của Công ty Chứng khoán VNDirect, nhóm ngân hàng dự kiến giảm lãi suất thời gian tới sẽ tập trung vào các ngân hàng tư nhân chưa điều chỉnh lãi suất các khoản vay cũ từ đầu năm đến nay. 

Nhóm ngành dịch vụ tài chính được dự báo có lợi nhuận tăng mạnh nhất. Nguồn: VNDirect

Lãi suất cho vay giảm sẽ giúp doanh nghiệp giảm chi phí vốn, đặc biệt ở những ngành có nợ ròng cao. Ngành ngân hàng cũng được hưởng lợi khi lãi suất huy động thường giảm nhanh hơn lãi suất cho vay. Bên cạnh đó, không thể không nhắc đến ngành chứng khoán khi đây là ngành được hưởng lợi cả đầu vào (giảm chi phí vốn) và đầu ra (nhờ thanh khoản thị trường được cải thiện và nhu cầu ký quỹ tăng khi mặt bằng lãi suất giảm).

Đẩy mạnh đầu tư công 

VNDirect kỳ vọng đầu tư công sẽ tăng tốc trong những tháng tới nhờ những nỗ lực gần đây của Chính phủ. Do đó, các công ty xây dựng cơ sở hạ tầng được chỉ định thầu cho các dự án lớn và các công ty cung cấp vật liệu xây dựng (đá, thép) sẽ được hưởng lợi nhiều nhất. 

Trong năm 2023, VNDirect kỳ vọng giải ngân vốn nhà nước sẽ tăng 25% so với thực tế thực hiện năm 2022. Sau khi được chỉ định thầu tại dự án Cao tốc Bắc-Nam giai đoạn 2 (đầu năm 2023), các công ty xây dựng hạ tầng hàng đầu đã gia tăng đáng kể giá trị backlog của mình (tương đương 3,7 lần - 6,0 lần so với trung bình doanh thu xây lắp giai đoạn 2021-2022). Trong quý II/2023, nhóm các công ty này đã tiếp tục trúng thêm nhiều gói thầu đáng chú ý tại đường Vành đai 4 - Hà Nội, cao tốc Khánh Hòa - Buôn Mê Thuột,…

“Đối với ngành vật liệu xây dựng, chúng tôi kỳ vọng các công ty đá xây dựng sẽ được hưởng lợi chính từ việc đẩy nhanh tiến độ thi công tại sân bay Long Thành và các dự án cao tốc khu vực phía Nam”, VNDirect nhận định. 

Giải ngân đầu tư từ khối doanh nghiệp Nhà nước

Cũng ở khía cạnh chính sách tài khóa, VNDirect cho biết họ tin rằng giải ngân đầu tư từ khối doanh nghiệp Nhà nước sẽ đi vào lĩnh vực năng lượng. Hoạt động thăm dò và khai thác trong ngành dầu khí sẽ được đẩy mạnh để tăng cường nguồn cung cấp năng lượng. Bên cạnh đó, ngành Điện cũng bước sang một chương mới sau khi Quy hoạch điện VIII được phê duyệt.

“Chúng tôi nhận thấy nhiều dự án phát triển dầu khí quy mô vừa và nhỏ đã được bật đèn xanh và có những chuyển động đáng kể trong vài tháng qua, đơn cử như dự án Đại Hùng Giai đoạn 3, Kình Ngư Trắng hay Lạc Đà Vàng. Nhờ mặt bằng giá dầu cao và có thể kết nối với hệ thống cơ sở hạ tầng ngoài khơi sẵn có, chúng tôi tin rằng các dự án này sẽ không gặp phải trở ngại đáng kể nào trong quá trình triển khai”, VNDirect nhìn nhận. 

Trong khi đó, nhiều tín hiệu cho thấy dự án phát triển mỏ khí trị giá nhiều tỉ USD Lô B - Ô Môn có thể được triển khai từ cuối năm 2023, trở thành động lực tăng trưởng chính cho ngành dầu khí trong thời gian tới. 

Nhìn chung, VNDirect đánh giá những dự án này sẽ cung cấp khối lượng backlog khổng lồ cho các doanh nghiệp dịch vụ dầu khí trong nước, trước hết là cho các nhà thầu EPC (PVS) và các đơn vị cung cấp dịch vụ khoan (PVD). Backlog: Tổng số đơn đặt hàng chưa được thực hiện vẫn còn tồn đọng trên sổ sách của công ty. 

Có thể bạn quan tâm 

Sản xuất công nghiệp của Việt Nam khởi sắc hơn trong tháng 7