Kinh doanh èo uột, 5 năm không chia cổ tức, cổ phiếu Fafim Việt Nam vẫn được chào bán giá cao

Theo đó, hơn 2,9 triệu cổ phần, tương ứng với 30% vốn cổ phần tại Fafim Việt Nam sẽ được chào bán với mức giá khởi điểm 21.500 đồng/cổ phần. Thời gian dự kiến diễn ra vào 10h ngày 26/12/2019 tại Sở GDCK Hà Nội.

Fafim Việt Nam tiền thân là Doanh nghiệp Quốc gia Chiếu bóng và chụp ảnh Việt Nam, được thành lập tại Chiến khu Việt Bắc năm 1953. Tháng 07/2012 công ty chính thức hoạt động theo mô hình công ty cổ phần. Tính tới thời điểm hiện tại, vốn điều lệ của Fafim Việt Nam đạt hơn 96,7 tỷ đồng với 5 cổ đông lớn, sở hữu trên 5% vốn cổ phần.

Cơ cấu cổ đông của Fafim Việt Nam. Nguồn: NCĐT tổng hợp.

Ngành nghề kinh doanh chính của Fafim Việt Nam là sao chép bản ghi các loại; cung cấp dịch vụ ăn uống theo hợp đồng không thường xuyên với khách hàng; hoạt động phát hành phim điện ảnh, phim video và chương trình truyền hình,...

Hiện công ty hoạt động chính trong các mảng cho thuê bất động sản văn phòng, chiếu phim điện ảnh và dịch vụ ăn uống.

Đối với hoạt động chiếu phim điện ảnh, mặc dù số lượng bộ phim tăng lên nhưng lượt xem lại giảm trong thời gian gần đây. 

Hoạt động chiếu phim của Fafim Việt Nam. Nguồn: Fafim.

Cụ thể, năm 2018 số lượng bộ phim được chiếu nhiều hơn nhưng lượt xem lại giảm hơn 26% so với năm 2017. Trong 9 tháng đầu năm 2019 đã có 65 bộ phim điện ảnh được chiếu với hơn 47.200 lượt khách hàng.

Nguồn: NCĐT tổng hợp.

Dịch vụ ăn uống thường đi kèm với hoạt động của rạp chiếu phim. Do đó, doanh thu từ dịch vụ ăn uống cũng có xu hướng giảm theo số lượng khách hàng ở rạp chiếu phim. Cụ thể, năm 2018, lượt khách dịch vụ ăn uống giảm gần 27% so với năm 2017. Trong 9 tháng đầu năm 2019 lượt khách ở dịch vụ ăn uống chỉ đạt 9.500 luợt khách. 

Trong giai đoạn 2017-2018, doanh thu của Fafim chủ yếu đến từ doanh thu thuần về án hàng và cung cấp dịch vụ với tỷ trọng trung bình trên 95%. Trong 9 tháng đầu năm 2019, tổng doanh thu của Fafim Việt Nam đạt hơn 12,2 tỷ đồng. Về kết quả kinh doanh trong 5 năm gần nhất, lãi sau thuế của Fafim trải qua nhiều thăng trầm, khi tăng khi giảm. Đặc biệt năm 2016, Fafim Việt Nam lỗ hơn 192 triệu đồng. Trong 5 năm qua, Công ty cũng không thực hiện chia cổ tức cho cổ đông. 

Vậy sức hấp dẫn của Fafim ở đâu? 

Sức hấp dẫn cũng như điểm sáng được kì vọng nhiều nhất có lẽ đến từ lô đất mà Fafim đang quản lý. Trong đó, nổi bật nhất là lô đất rộng 3.384m2 tại số 19 Nguyễn Trãi, Thanh Xuân, Hà Nội. Khu đất này bao gồm tòa nhà văn phòng 6 tầng, tòa nhà rạp chiếu phim, bãi đỗ xe, là đất thuê 50 năm trả tiền hàng năm, bắt đầu từ tháng 12/2009.

Nguồn: Fafim Việt Nam.

Tòa nhà rạp chiếu phim (4 tầng, 2 tầng lửng) và bãi đỗ xe là sản phẩm mà Fafim Việt Nam được hưởng khi tham gia hợp tác với Công ty TNHH VNT thực hiện dự án Công trình hỗn hợp Nhà ở, rạp chiếu phim, văn phòng và chung cư tại 19 Nguyễn Trãi, Hà Nội.

Cụ thể, năm 2008, Công ty Xuất nhập khẩu phát hành phim Việt Nam (tiền thân của Fafim Việt Nam) quản lý và sử dụng 10.369 m2 đất, bao gồm tòa nhà văn phòng 6 tầng đưa vào sử dụng năm 1998 tại 19 Nguyễn Trãi, Hà Nội.  Được sự đồng ý của các cơ quan chức năng, Công ty Xuất nhập khẩu Phát hành phim Việt Nam đã thực hiện ký hợp đồng kinh tế với Công ty TNHH VNT để đầu tư xây dựng dự án công trình hỗn hợp.

Theo đó, Fafim Việt Nam đóng góp vào dự án bằng lợi thế quyền sử dụng lô đất mà Công ty TNHH VNT sử dựng xây tòa nhà hỗn hợp và khu nhà ở 5 tầng do Công ty VNT quản lý, sử dụng, khai thác sau khi dự án hoàn thành. Theo như thỏa thuận, Công ty VNT sẽ làm các thủ tục xin phép và đầu tư xây dựng toàn bộ công trình dự án, thanh toán tiền đền bù giải tỏa mặt bằng và hỗ trợ đình đốn sản xuất cho Fafim Việt Nam. Tòa nhà văn phòng 6 tầng được giữ nguyên hiện trạng và do Fafim Việt Nam quản lý, khai thác và sử dụng.

Bên cạnh lô đất ở 19 Nguyễn Trãi, Fafim Việt Nam còn sở hữu lô đất rộng 1.213m2 tại số 79 đường Quang Trung, Đà Nẵng, là đất thuê lâu dài làm trụ sở, văn phòng cho thuê và phòng chiếu phim (đã ngừng hoạt động).

►Liệu SCIC có đấu giá thành công Dược Lâm Đồng?

►SCIC muốn dứt khoát chia tay Vinaconex

►Thoái vốn Nhà nước tại SCIC: Cơ sở nào cho mức giá cao ngất?