VHM tăng nóng nhưng thị giá vẫn còn thấp?

Hội đồng quản trị CTCP Vinhomes (HoSE: VHM) vừa thông qua việc mua lại tối đa 60 triệu cổ phiếu VHM để làm cổ phiếu quỹ, tương đương 1,70% vốn cổ điều lệ.

Phía Vinhomes cho biết, mục đích mua lại cổ phiếu quỹ do thị giá cổ phiếu VHM đang ở mức thấp hơn giá trị thực của Công ty. Việc mua lại cổ phiếu nhằm bảo vệ quyền lợi của Công ty và cổ đông.

Cũng cùng lý do trên, HĐQT CTCP Vincom Retail (HoSE: VRE) cũng thông qua việc mua lại 56,5 triệu cổ phiếu VRE để làm cổ phiếu quỹ, tương ứng hơn 2,4% vốn điều lệ. Mục đích mua lại cũng tương tự như Vinhomes nhằm bảo vệ quyền lợi của Công ty và cổ đông khi  thị giá cổ phiếu VRE đang ở mức thấp hơn giá trị thực của Công ty.

Nguồn vốn thực hiện cũng trích từ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối theo báo cáo tài chính hợp nhất đã kiểm toán hoặc soát xét tại thời điểm gần nhất.

Phương thức giao dịch khớp lệnh và/hoặc thỏa thuận thông qua Công ty chứng khoán, phù hợp với quy định của pháp luật.

Thời gian thực hiện sau khi được UBCKNN chấp thuận hồ sơ đăng ký mua lại cổ phiếu quỹ và không quá 30 ngày từ khi bắt đầu giao dịch. Công ty sẽ mua khớp lệnh và/hoặc thỏa thuận. Giá đặt mua được xác định theo Thông tư 203 (thấp hơn hoặc bằng giá tham chiếu cộng (Giá tham chiếu * 50% Biên độ dao động giá cổ phiếu).

Xét về diễn biến giá cổ phiếu trên thị trường. Trong những phiên giao dịch gần đây, nhóm cổ phiếu Vingroup liên tục trở thành bệ đỡ vững chắc, kéo điểm chỉ số VN-Index. 

Cổ phiếu VHM tăng nóng trong tuần qua. Nguồn: VnDirect.

Hiện tại (11h phiên 01/11), cổ phiếu VHM đang được giao dịch ở mức giá 94.200 đồng/cổ phiếu. Ước tính với mức giá này, Vinhomes sẽ chi ra khoảng hơn 5.600 tỷ đồng cho thương vụ này. Trong 1 tuần qua, giá cổ phiếu VHM đã tăng 9,64% với khối lượng bình quân hơn 870.000 cổ phiếu/phiên.

Diễn biến giá cổ phiếu VRE trong năm 2019. Nguồn: VnDirect

Hiện tại,  (11h phiên 01/11) cổ phiêu VRE đang được giao dịch ở mức giá 34.250 đồng/cổ phiếu. Ước tính với mức giá này, Vincom Retail sẽ chi khoảng hơn 1.900 tỷ đồng để mua lại cổ phiếu quỹ. Trong 1 tuần qua, giá cổ phiếu VRE đã tăng 4,6% với khối lượng giao dịch bình quân hơn 4,6 triệu cổ phiếu/phiên. 

Xét về kết quả kinh doanh, quý III/2019, Vinhomes ghi nhận doanh thu thuần 10.906 tỷ đồng, tăng 59% so với cùng kỳ 2018. Doanh thu chuyển nhượng bất động sản chiếm gần 92% trong tổng doanh thu của Vinhomes, là nguồn thu chính của Vinhomes trong quý III/2019. Lũy kế 9 tháng đầu năm 2019, lãi sau thuế của VHM đạt hơn 17.000 tỷ đồng, tăng 44% so với cùng kỳ 2018 .

Còn đối với Vincom Retail, lũy kế 9 tháng đầu năm 2019, doanh thu thuần của Công ty tăng 6% so với cùng kỳ 2018, lên 6.475 tỷ đồng. Lãi sau thuế 9 tháng đầu năm đạt  1.968 tỷ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ năm 2018.

Liệu rằng, với nội bộ VHM và VRE, mức giá nào là phù hợp cho 2 cổ phiếu này?