Có thể đang có một dòng tiền mới chảy vào để hỗ trợ thị trường

Thị trường bắt đầu xuất hiện những phiên giao dịch 18-19.000 tỉ đồng, thậm chí là hơn 21.000 tỉ đồng như phiên giao dịch 8/6. Thanh khoản tăng trong bối cảnh nhà đầu tư nước ngoài thường xuyên có động thái bán ròng. Liệu, nhà đầu tư trong nước có đủ sức để “cân” lực bán ròng của nhà đầu tư ngoại? 

Chia sẻ trong chương trình Khớp lệnh, ông Nguyễn Minh Hoàng, Giám đốc Phân tích, Công ty Chứng khoán Nhất Việt cho rằng khi bóc tách dòng tiền trên thị trường, bên cạnh dòng tiền của nhà đầu tư cá nhân, chúng ta còn có dòng tiền của khối tự doanh, của nhà đầu tư nước ngoài và của tổ chức trong nước. Trong những dòng tiền đó thì có thể nói nổi bật lên ba dòng tiền, đó là nhà đầu tư cá nhân, nhà đầu tư nước ngoài và dòng tiền của khối tự doanh. 

Chúng ta sẽ thấy rằng dòng tiền của nhà đầu tư nước ngoài trong thời gian khoảng 2-3 tuần trở lại đây và thậm chí trong câu chuyện của hằng năm thì nhà đầu tư nước ngoài họ bán ròng liên tục trong giai đoạn này. “Tuy nhiên, thị trường của chúng ta đang có sự tăng lên của yếu tố thanh khoản và một điểm mà tôi đánh giá là tích cực hơn, đó là khối tự doanh cũng bắt đầu mua ròng trở lại”, ông Hoàng nói. Đơn cử như phiên giao dịch 8/6, trong bối cảnh thị trường điều chỉnh, khối tự doanh cũng giao dịch tích cực với giá trị mua ròng hàng trăm tỉ đồng.

Thời gian trước, khi nhà đầu tư nước ngoài bán thì khối tự doanh đâu đó là cũng bán theo. Khi giao dịch của tự doanh và giao dịch của khối ngoài cùng đồng thuận bán thì áp lực tạo nên trên thị trường là rất lớn. Nhưng ở đây có một giai đoạn mà chúng ta đang thấy có sự khác biệt đó, là đâu đó có dấu hiệu của việc dòng tiền nội đang “cân” lại yếu tố tiền ngoại.

Chúng ta thấy rằng trong một giai đoạn mà nhà đầu tư nước ngoài liên tục bán ra nhưng thanh khoản lại vẫn được đẩy lên, thế thì câu chuyện là tiền ở đâu ra? 

“Theo tôi, đang có những dấu hiệu dòng tiền mới chảy vào và chúng ta nhìn thấy thanh khoản bắt đầu lên dần từ 15.500 tỉ đồng, 16.000 tỉ đồng, 18.000 tỉ đồng và gần nhất là hơn 21.500 tỉ đồng. Và như vậy, nếu chúng ta suy luận một cách logic là trong một thị trường hiện nay chúng ta có được lợi nhuận tốt, chúng ta chốt lời rồi. Vậy thì dòng tiền nào sẽ là dòng tiền mua vào để cân với lượng nhà đầu tư nhỏ lẻ bán ra hoặc là nhà đầu tư nước ngoài cũng vẫn đang bán như vậy. Rõ ràng phải có một dòng tiền đối ứng mà tôi đang thiên về hướng là có thể đang có một dòng tiền mới chảy vào để hỗ trợ thị trường. Với thanh khoản mà duy trì ở mức quanh từ 18-20.000 tỉ đồng, góc nhìn của tôi thì nó sẽ là một điểm rất tích cực cho xu hướng của thị trường sắp tới”, ông Hoàng nói. 

Còn câu chuyện đặt ra là dòng tiền đến từ đâu, nếu là dòng tiền mới thì sẽ có nhiều góc nhìn. Ví dụ như là nhà đầu tư, chúng ta thấy nhà đầu tư bắt đầu chấp nhận cái rủi ro cao hơn trong việc  gia tăng cái tỉ lệ margin của mình, hoặc là gia tăng cái tỉ lệ trong tổng giá trị tài sản. Thứ hai, cũng có thể là trong môi trường lãi suất đang giảm tương đối nhanh, những khoản tiề gửi tiết kiệm đáo hạn cũng có thể tìm kiếm những môi trường đầu tư đem lại lợi ích lớn hơn. 

Chúng ta thấy trong tháng 5, số lượng tài khoản mở mới của các nhà đầu tư cũng đang có dấu hiệu tăng lên rất mạnh, đạt hơn 100.000 tài khoản mới, gấp gần 5 lần tháng trước, và đâu đó cũng thể hiện sự quan tâm của nhà đầu tư đang dần trở lại trên thị trường. 

“Nếu như ở đây thanh khoản của thị trường tiếp tục được duy trì và thị trường không có những phiên bán quá lớn thì tôi đánh giá chúng ta sẽ có giai đoạn giao dịch dễ chịu hơn trong nửa cuối năm 2023”, ông Hoàng nói. 

Bài viết được thuật lại từ chia sẻ của ông Nguyễn Minh Hoàng, Giám đốc Phân tích, Công ty Cổ phần Chứng khoán Nhất Việt tại Chương trình Khớp lệnh. 

Có thể bạn quan tâm 

Kỳ vọng nhiều hơn vào các động lực tăng trưởng nội tại của Việt Nam