Nhịp điều chỉnh tạo cơ hội giải ngân vùng dưới 1.200 điểm

Ngay cả trong uptrend, VN-Index vẫn xuất hiện các nhịp điều chỉnh trên 10%. Dữ liệu từ Công ty Chứng khoán Mirae Asset, lần gần đây nhất trong nhịp tăng mạnh từ vùng 650 lên 1.500 kéo dài hơn 2 năm (tháng 4/2020 đến 4/2022) VN-Index đã 3 lần xuất hiện các nhịp điều chỉnh trên 10%, cụ thể: Từ 09/06/2020 - 29/07/2020: VN-Index giảm từ 910 đến 780, tương ứng mức giảm 14,3%. Từ 18/01/2021 - 01/02/2021: VN-Index giảm từ vùng 1.198 về vùng 1.020, tương ứng giảm 14,9%.  Từ 01/07/2021 - 21/07/2021: VN-Index giảm 180 điểm (-12,7%) từ 1.420 về 1.240 điểm.

Mirae Asset đánh giá thời điểm hiện tại, khi thị trường Việt Nam đang thiếu những thông tin hỗ trợ thì các thông tin tiêu cực từ thị trường thế giới lại đang xuất hiện như: (1) Trung Quốc đứng trước nguy cơ rơi vào khủng hoảng nợ bất động sản khi 2 Doanh nghiệp hàng đầu là Evergrande và Country Garden không thể thanh toán các khoản nợ đến hạn; (2) Lợi suất trái phiếu Mỹ các kỳ hạn trên 2 năm tăng mạnh làm tăng mạnh. Bối cảnh trên đã khiến nhà đầu tư tỏ ra thận trọng và rủi ro VN-Index đang trong nhịp điều chỉnh ngắn hạn.

Dưới 1.200 là vùng mua cổ phiếu theo yếu tố cơ bản? 

Lợi nhuận các doanh nghiệp niêm yết luôn là yếu tố quan trọng hàng đầu trong quyết định đầu tư. Hiện nay tâm lý nhà đầu tư lo ngại biến động tại 2 nền kinh tế lớn nhất là Mỹ và Trung Quốc, đồng thời 2 thị trường xuất khẩu lớn của Việt Nam sẽ ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết.

Căn cứ số liệu từ Bloomberg, Mirae Asset so sánh EPS 12 tháng của sàn HOSE với mốc quý I/2018 (đặt EPS quý I/2018 là mốc 100) khi chỉ số VN-Index trở lại mốc 1.200 điểm. 

Theo Mirae Asset, EPS của HOSE đã tạo đỉnh vào quý II/2022, trùng với mốc 1.500 điểm của VN-Index (04/2022) sau đó liên tục giảm và đã có dấu hiệu tạo đáy vào quý I/2023. Tại thời điểm quý I/2023 khi EPS trở về mức tương đương giai đoạn 2018 - 2019, VN-Index cũng đã có diễn biến dao động quanh vùng 1.000 - 1.100 so với vùng dao động 900 - 1.200 của giai đoạn 2018 - 2019. 

“Căn cứ diễn biến trên, chúng tôi kỳ vọng khi EPS của HOSE bắt đầu hồi phục, VN-Index sẽ có xu hướng tăng trở lại vượt mốc 1.200 điểm và đánh giá vùng dưới 1.200 điểm là vùng có thể cân nhắc giải ngân dựa trên yếu tố cơ bản”, Mirae Asset nhận định. 

VN-Index đang trong sóng tăng dài hạn? 

Ở góc độ đồ thị tháng của VN-Index, có thể nhìn nhận nhịp giảm mạnh từ tháng 04/2022 đến 11/2022 là một nhịp điều chỉnh lớn. Trong nhịp điều chỉnh này VN-Index đã cân bằng và tạo đáy tại vùng 870 - 1.000 điểm, đây là một vùng đáy mới cao hơn đáy trước đó vào tháng 3/2020 là vùng 670 - 800 điểm. 

“Diễn biến giảm mạnh gần đây (tháng 08/2023) theo góc nhìn này là phản ứng khi VN-Index vượt vùng đỉnh 1.170 - 1.200 nơi có 2 đỉnh dài hạn quan trọng trong xu hướng của VN-Index. Nhìn dài hạn, VN-Index vẫn đang duy trì sóng tăng từ 3/2020 đến nay”, Mirae Asset nhận định. 

Có thể bạn quan tâm 

Tăng hơn 18 điểm, VN-Index lấy lại mốc 1.200