ABS: Hai kịch bản đối với thị trường chứng khoán trong tháng 6

Kết thúc tháng 5, thị trường chứng khoán Việt Nam giao dịch với nhiều biến động về điểm số cũng như dòng tiền, VN-Index đã quay trở lại điều chỉnh ngắn hạn sau khi xác lập vùng đỉnh mới tại 1.933 điểm. Dòng tiền từ nhóm bất động sản, đặc biệt từ nhóm cổ phiếu “họ Vin” và lan tỏa rộng vào các nhóm ngành khác đã khiến chỉ số vươn lên vùng điểm số mới. 

Tuy nhiên với việc khối ngoại bán ròng mạnh nhất 6 tháng qua cùng với cung chốt lời ngắn hạn gia tăng khiến cho thị trường chưa thể tiếp nối đà tăng của tháng 4. Chỉ số đóng cửa tháng 5/2026 ở mức 1.863 điểm, tăng 0,51% so với tháng trước. 

Thanh khoản thị trường trung bình tiếp tục ở mức thấp, đạt 24.393 tỷ đồng/phiên cho thấy giá và khối lượng có diễn biến không đồng thuận. Trong tháng 5, phiên có giá trị giao dịch cao nhất đạt 32.417 tỷ đồng, phiên có giá trị giao dịch thấp nhất đạt 18.982 tỷ đồng, mức chênh lệch lên đến 71%. 

“Điều này do sự phân hóa của các nhóm ngành diễn ra mạnh mẽ, trong đó dòng tiền tái cấu trúc, dịch chuyển liên tục mà không tập trung đẩy giá ở nhóm ngành nào. Ngoài ra, việc lãi suất liên ngân hàng tăng trở lại cũng khiến dòng tiền bị hút ra, cộng với áp lực chốt lời từ vùng đỉnh mới 1.933 điểm cũng khiến thị trường gặp rung lắc, lực cầu mua giá cao chưa sẵn sàng do đó điểm số VN-Index giảm dần về cuối tháng”, Khối phân tích, Công ty Chứng khoán An Bình (ABS) nhận định. 

Thị trường chứng khoán thế giới trong tháng 5, 3 nhóm chỉ số Nikkei, Nasdaq và S&P 500 nối tiếp mức tăng điểm ấn tượng của tháng 4 và lập mức đỉnh mới với mức tăng trưởng đạt lần lượt 12,1%, 9,3% và 6,2%. Yếu tố dẫn đến mức tăng vẫn là nhờ các cổ phiếu nhóm công nghệ trong đó động lực chính đến từ làn sóng AI & bán dẫn toàn cầu. Ngoài ra thị trường cũng được hỗ trợ bởi kỳ vọng căng thẳng tại Trung Đông hạ nhiệt cùng với giá dầu làm giảm áp lực lạm phát. 

Bước sang tháng 6, ABS đề xuất 2 kịch bản của VN-Index. Kịch bản đầu tiên, VN-Index giữ vững mốc Hỗ trợ 1 (1.750 - 1.800 điểm) với khối lượng cạn kiệt, kèm theo yếu tố rũ bỏ mạnh. Với sự cải thiện các yếu tố vĩ mô, thị trường có thể kiểm định thành công mốc hỗ trợ 1 và thiết lập đáy thứ 2 tại đây. Sau giai đoạn này, VN-Index sẽ quay lại mức 1.870 điểm và đỉnh cũ 1.920 điểm kèm theo khối lượng tăng lớn áp đảo, xác nhận kịch bản tăng giá đồng pha tích cực. 

Ở chiều ngược lại, trong kịch bản tiêu cực, với các diễn biến vĩ mô không thuận lợi như kỳ vọng, thị trường có thể giảm giá với nến tuần kết thúc nằm dưới mức 1.750 điểm. Đây là kịch bản giá điều chỉnh sâu trong biên 1.600-1.920 điểm, theo đó, sẽ làm thay đổi đổi cấu trúc thị trường và dòng tiền trong suốt giai đoạn vừa qua. 

ABS cho biết, trong tháng 5, VN-Index đã quay lại điều chỉnh về vùng hỗ trợ quanh 1.750 - 1.800 điểm. Tại vùng giá này nếu VN-Index tạo ra hỗ trợ và các tín hiệu dòng tiền quay trở lại thị trường sẽ được coi là căn cứ xác nhận thị trường chung đã điều chỉnh xong cho nhịp tăng giá gần nhất trước đó. 

Theo đó, nhóm cổ phiếu trụ chưa tăng giá, đang giữ được hỗ trợ quan trọng, và nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa là các cổ phiếu đáng chú ý ở nhịp lên tiếp theo. 

“Đánh giá trên quan điểm kỹ thuật, VN-Index chưa vượt đỉnh. Chúng tôi đề xuất kế hoạch mua vào theo chiến lược giao dịch tăng giá của giai đoạn hồi phục đối với cổ phiếu theo các mức biên độ phù hợp, dựa trên các mốc kháng cự - hỗ trợ cụ thể trên khung ngắn hạn. Các nhóm ngành đáng chú ý bao gồm ngân hàng, chứng khoán, thép, cảng - kho vận, bất động sản khu công nghiệp”, ABS nhận định.

Có thể bạn quan tâm 

Gen Z tích sản