Chiến lược đầu tư vào nhóm ngành có kết quả kinh doanh tích cực

Tuy nhiên, một vài nhóm ngành có tăng trưởng tích cực có thể trở thành những điểm sáng trong danh mục của nhà đầu tư. Chiếu theo Đồng hồ đầu tư đa kênh tài sản của Citigroup, Công ty Chứng khoán VNDirect cho rằng Việt Nam đang ở chu kỳ suy thoái (theo định nghĩa của một số tổ chức đầu tư lớn như Citigroup, Fidelity), thể hiện qua các tiêu chí như: Dự trữ ngoại hối giảm, hoạt động kinh tế sụt giảm, thị trường bất động sản suy thoái, thất nghiệp tăng, tín dụng tăng chậm, lợi nhuận doanh nghiệp giảm...

Trong khi đó, tại Việt Nam Ngân hàng Nhà nước đã phát đi tín hiệu về sự nới lỏng tiền tệ với những động thái giảm lãi suất 2 lần liên tiếp trong tháng 3. Chính sách tiền tệ nới lỏng và lãi suất thị trường giảm là tín hiệu đầu tiên cho sự dịch chuyển của thị trường chứng khoán từ suy thoái sang phục hồi (hình trái). Nhìn lại quá khứ, thị trường chứng khoán Việt Nam diễn biến khá tích cực sau khi Ngân hàng Nhà nước hạ lãi suất điều hành.

Trong bức tranh "xám" của lợi nhuận các doanh nghiệp, nhiều điểm sáng đã xuất hiện. Nguồn: VNDirect.

Bước sang tháng 4/2023, VNDirect cho rằng thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ được hỗ trợ bởi 2 yếu tố, bao gồm lãi suất trong nước giảm và sự tích cực của dòng vốn từ các quỹ ETF nước ngoài. 

Tuy nhiên, triển vọng lợi nhuận quý I/2023 khá tiêu cực là yếu tố cản trở đà tăng mạnh của thị trường. “Do các yếu tố tác động trái ngược, chúng tôi kỳ vọng VN-Index sẽ duy trì xu hướng tăng từ từ trong tháng 4 với biên độ dao động trong khoảng 1.030-1.110 điểm”, VNDirect nhận định. 

Công ty chứng khoán này cũng cho rằng nhà đầu tư dài hạn có thể xem xét mua vào một phần danh mục khi lãi suất giảm, trong khi nhà đầu tư ngắn hạn nên kiên nhẫn chờ đợi cho đến khi thị trường hình thành xu hướng rõ ràng. Cụ thể, nhà đầu tư có thể tập trung vào nhóm ngành có tăng trưởng lợi nhuận tốt hơn hoặc chuyển biến tích cực về kết quả kinh doanh trong năm 2023. 

Theo dự báo của VNDirect, ngành tiêu dùng/bán lẻ sẽ có mức tăng trưởng lợi nhuận cao nhất là 23,7% so với cùng kỳ trong năm 2023 nhờ hầu hết các yếu tố tác động tiêu cực đến tiêu dùng đã phản ánh trong kết quả kinh doanh năm 2022, với một số động lực chính của các doanh nghiệp tiêu dùng/bán lẻ lớn như động lực phục hồi mạnh đến từ Thế Giới Di Động (mã MWG) hay Vincom Retail (mã VRE). 

Ngoài ra, VNDirect cho biết họ cũng ưa thích ngành ngân hàng vì những khó khăn về thanh khoản đã hạ nhiệt làm giảm áp lực chi phí vốn và thúc đẩy tăng trưởng tín dụng. Ngoài ra, dự thảo sửa đổi Thông tư 16 được kỳ vọng sẽ giải quyết điểm nghẽn của trái phiếu doanh nghiệp, giải tỏa nguy cơ gia tăng nợ xấu và chi phí tín dụng của các ngân hàng thương mại trong năm 2023.

Cũng theo VNDirect, lợi nhuận ngành hàng không trong năm 2023 sẽ chuyển biến tích cực nhờ lượng khách quốc tế từ Trung Quốc quay trở lại Việt Nam. Một số ngành khác có thể chuyển sang tăng trưởng lợi nhuận dương trong năm 2023 từ mức nền thấp trong năm 2022, bao gồm nông nghiệp (+18,9% so với cùng kỳ), điện (+18,7% so với cùng kỳ), vật liệu xây dựng (+16,7% so với cùng kỳ). 

Có thể bạn quan tâm 

Lãi suất giảm, nhà đầu tư nên làm gì?