Masan huy động 750 triệu USD, giảm mạnh chi phí vốn quốc tế

Công ty Cổ phần Tập đoàn Masan (HOSE: MSN) vừa công bố triển khai thành công khoản vay hợp vốn quốc tế tín chấp được bảo lãnh thu xếp với trị giá 750 triệu USD vào ngày 8 tháng 6 năm 2026. Đây là giao dịch có quy mô lớn nhất cùng mức chi phí vốn cạnh tranh nhất trong cùng kỳ hạn dành cho một doanh nghiệp tư nhân tại Việt Nam tính đến nay.

Thương vụ này đánh dấu một bước ngoặt quan trọng không chỉ với Masan mà còn đối với sự phát triển của toàn bộ thị trường vốn Việt Nam. Khoản vay ghi nhận kỳ hạn lên tới 6 năm, một điều kiện chưa từng có tiền lệ đối với các doanh nghiệp tư nhân Việt Nam khi huy động vốn trên thị trường quốc tế.

Sự kiện đã thu hút sự chú ý lớn từ cộng đồng tài chính toàn cầu khi có tới 15 ngân hàng quốc tế tham gia cam kết cấp vốn. Đáng chú ý, tổng nhu cầu đăng ký từ các tổ chức này cao gấp 1,7 lần so với nhu cầu huy động thực tế của Tập đoàn.

Chi phí vốn giảm mạnh nhờ tái định giá hồ sơ tín dụng

Chỉ trong vòng ba năm, khả năng tiếp cận vốn quốc tế của Masan đã ghi nhận sự lột xác khi biên lãi suất giảm từ mức 3,5% của năm 2023 xuống chỉ còn 1,8% vào năm 2026. Theo ông Danny Le, Tổng Giám đốc Tập đoàn Masan, mức giảm đáng kể này phản ánh niềm tin ngày càng lớn của các định chế tài chính toàn cầu vào khả năng tạo dòng tiền bền vững của doanh nghiệp.

"Hồ sơ tín dụng của Masan đã được thị trường định giá lại và điều đó sẽ được phản ánh vào giá trị của Masan," ông Le nhận định. Các dòng tiền này chủ yếu được tạo ra từ Hệ điều hành Tiêu dùng với trụ cột là chuỗi bán lẻ WinCommerce, kết hợp cùng Masan Consumer, Masan MEATLife, và dư địa tăng trưởng chiến lược từ mảng vonfram (Masan High-Tech Materials).

Chiến lược phân bổ vốn và cải thiện đòn bẩy tài chính

Khoản vay 750 triệu USD sẽ được Masan phân bổ theo chiến lược tối ưu hóa bảng cân đối kế toán:

-Tái cấp vốn (490 triệu USD): Nguồn lực này sẽ được dùng để xử lý các nghĩa vụ tài chính hiện hữu, giúp giảm áp lực đáo hạn trong ngắn hạn và củng cố khả năng tiếp cận vốn dài hạn. Hoạt động này dự kiến giúp Masan tiết kiệm tới 4,4 triệu USD chi phí lãi vay mỗi năm.

-Dự phòng tài chính (260 triệu USD): Phần vốn còn lại đóng vai trò là bộ đệm tài chính dự phòng. Trong bối cảnh thị trường toàn cầu nhiều biến động, nguồn vốn này mang lại sự linh hoạt trung hạn và lợi thế chủ động để Masan nắm bắt các cơ hội tăng trưởng mới.

Việc các ngân hàng quốc tế đẩy mạnh cấp vốn tín chấp cho Masan được củng cố bởi bức tranh tài chính ngày càng lành mạnh của doanh nghiệp. Tỷ lệ Nợ ròng/EBITDA của Tập đoàn đã giảm rõ rệt từ mức 3,9 lần (cuối năm 2023) xuống còn 2,84 lần trong quý I/2026. Đà cải thiện đòn bẩy này được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng EBITDA mạnh mẽ của mảng tiêu dùng - bán lẻ, dòng tiền từ MSR, cũng như các nguồn vốn tiềm năng từ kế hoạch giảm tỷ lệ sở hữu tại MSR trong tương lai