Chứng khoán tháng 1: Tập trung vào nhóm cổ phiếu có câu chuyện riêng

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã kết thúc một năm 2023 tương đối thành công và chỉ số VN-Index ghi nhận mức tăng 12,2%. Các yếu tố hỗ trợ cho thị trường chứng khoán vẫn được duy trì như lãi suất ở mức thấp kỷ lục và với việc Chính phủ tiếp tục nhấn mạnh chính sách sẽ tập trung vào tăng trưởng. 

Trong báo cáo mới nhất được công bố, Trung tâm Phân tích, Công ty Chứng khoán SSI (SSI Research) cho biết, họ kỳ vọng thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục tăng trưởng trong năm 2024. 

Nhóm Tài nguyên cơ bản là tâm điểm của dòng vốn ngoại năm 2023 khi được vào ròng đến 5.100 tỉ đồng. Nguồn: SSI Research.

Theo SSI Research, trong tháng giao dịch đầu tiên của năm, quán tính phục hồi có thể tiếp diễn nhưng sẽ tập trung vào nhóm cổ phiếu có câu chuyện riêng với 3 chủ đề chính. 

Đầu tiên là chi tiết kế hoạch hành động của Chính phủ trong năm 2024 và các văn bản pháp lý được thông qua. Tháng 1 thường là tháng ghi nhận nhiều thông tin mang tính vĩ mô, liên quan đến tiết kế hoạch hành động của Chính phủ trong năm 2024 và các văn bản pháp lý được thông qua. Với việc Luật Đất Đai, Luật tổ chức tín dụng và một số thông tư, nghị định mới sẽ được thông qua, ngành bất động sản, ngân hàng và đầu tư công có thể được hưởng lợi.

Thứ hai là rủi ro gián đoạn chuỗi cung ứng. Theo SSI Research, sự kiện căng thẳng địa chính trị tại kênh đào Suez khiến cước tàu biển bật tăng mạnh. Đây là rủi ro mang tính dài hạn và trước mắt nhóm ngành liên quan đến vận tải/logistics sẽ được hưởng lợi từ sự kiện trên.

Thứ ba, SSI Research cho rằng quý IV/2023 là quý đầu tiên lợi nhuận thị trường tăng trưởng dương trở lại sau 4 quý liên tục suy giảm. Tổng lợi nhuận của rổ cổ phiếu theo dõi của SSI (đại diện 85% vốn hóa HOSE và 65% vốn hóa toàn thị trường) được kỳ vọng sẽ tăng trưởng 12,1% trong quý IV, trong đó động lực chính đến từ các nhóm nguyên vật liệu (419%), hàng tiêu dùng không thiết yếu (+51,6%), công nghệ thông tin (+23,7%) và tài chính (+22,7%). “Chúng tôi cũng lưu ý xu hướng dòng tiền trước dịp Tết nguyên đán sẽ thường có nhiều biến động mạnh, cũng như cung chốt lời khả năng sẽ diễn ra khi VN-Index đã hồi phục 12% từ đáy ngắn hạn hay lo ngại tỉ giá biến động có thể quay lại khi các dữ liệu kinh tế Mỹ gần đây cho thấy rủi ro có thể FED không sớm giảm lãi suất như kỳ vọng. Vì vậy, nhà đầu tư vẫn nên giữ tỉ trọng cân bằng giữa cổ phiếu và tiền mặt để có dư địa tận dụng cơ hội khi biến động thị trường diễn ra”, SSI Research nhận định. 

Về triển vọng kinh tế năm 2024, SSI Research kỳ vọng sẽ có sự cải thiện trong tăng trưởng GDP (dự báo 6,0-6,5%) với sự phục hồi của thương mại, tiêu dùng và đầu tư công. Chính phủ duy trì chính sách tài khóa và tiền tệ nới lỏng khi thông điệp đưa ra vẫn tập trung vào tăng trưởng, do ổn định vĩ mô đã được đảm bảo. 

Bên cạnh đó, tổ chức này cũng cho rằng việc tăng trưởng chậm lại của kinh tế thế giới, cũng như các xung đột địa chính trị gia tăng cũng là các rủi ro cần quan sát trong năm 2024. 

Có thể bạn quan tâm 

Lãi vay đánh bay lợi nhuận