Tháng 5, thị trường chứng khoán có đang trong làn sóng “Sell in May”?

Theo FiinPro, tính đến hết tháng 4.2020, đã có 700 doanh nghiệp công bố kết quả kinh doanh quý I/2020 tiêu cực, giảm 24% so với quý I/2019 do ảnh hưởng của COVID-19 và giá dầu giảm sâu.

Các nhóm ngành chịu ảnh hưởng lớn nhất là Du lịch và Hàng không, Dầu khí, Bất động sản, Ô tô và Hóa chất.

Kết quả kinh doanh quý I/2020 của các doanh nghiệp niêm yết. Nguồn: Mirae Asset.

17/30 doanh nghiệp trong nhóm VN30 công bố doanh thu tăng 5,5% so với cùng kỳ năm trước, lãi sau thuế tăng 17,9% so với cùng kỳ nhờ đóng góp của VHM, HPG, FPT và nhóm Ngân hàng. Tuy nhiên, nếu loại trừ khoản thu nhập tài chính bất thường 7.500 tỉ đồng của VHM, lãi sau thuế của nhóm VN30 giảm 3,5%.

Công ty Chứng khoán Mirae Asset dự báo lợi nhuận sau thuế cả năm 2020 của các doanh nghiệp tăng 3% nhờ hỗ trợ bởi nhóm Ngân hàng và Bất động sản. Trong đó, dẫn đầu là nhóm Vingroup, cho dù nợ xấu của nhóm Ngân hàng đang chịu áp lực gia tăng do tác động của COVID-19.

Về diễn biến của thị trường chứng khoán, thông thường thị trường sẽ giảm điểm trong tháng 5, hiệu ứng “Sell in May”. Giai đoạn 2001-2009, thị trường ghi nhận xác suất 63% thị trường giảm trong tháng 5. Theo Mirae Asset, VN-Index đều giảm điểm trong tháng 5 giai đoạn 2018-2019.

Thổng kê lợi nhuận lịch sử của VN-Index theo tháng. Nguồn: Mirae Asset, Bloomberg (cập nhật 28.4).

Công ty chứng khoán này kỳ vọng hiệu ứng “Sell in May” không lớn trong năm nay.

Dưới tác động của COVID-19, thị trường, doanh nghiệp và nhà đầu tư có lẽ sẽ không có một kỳ nghỉ hè “thư giãn” như mọi năm. Nhà đầu tư được kỳ vọng sẽ tích cực tìm kiếm cơ hội lợi nhuận trong khủng hoảng, đặc biệt trong bối cảnh thế giới tràn ngập tiền mặt lãi suất thấp, sau khi nhiều quốc gia gia tăng kích thích nền kinh fees và định giá trông vẫn “còn rẻ”.

Với những gì đã diễn ra trong tháng 4.2020, nhà đầu tư gia tăng bắt đáy, Mirae Asset kỳ vọng rằng khả năng tăng điểm vẫn có hay chí ít mức giảm là không nhiều.

Theo nhận định của Mirae Asset, VN-Index có thể kiểm định mốc 800 điểm trong tháng 5.2020.

Cụ thể, VN-Index có thể vận động trong vùng 750-820 điểm với xu thế tăng/giảm vừa phải.

Theo phân tích của Mirae Asset, VN-Index có cơ hội kiểm định thành công mốc kháng cự tâm lý 800 điểm trong bối cảnh tâm lý nhà đầu tư trở nên lạc quan hơn nhờ diễn biến COVID-19 tích cực trong nước và thế giới, thúc đẩy dòng tiền tham gia thị trường. Bên cạnh đó, các quốc gia trong đó có Việt Nam gia tăng các biện pháp kích thích kinh tế sẽ đóng vai trò quan trọng hỗ trợ thị trường tài chính. VN-Index có thể diễn biến tốt hơn nếu hoạt động bán ròng của khối ngoại tiếp tục giảm nhiệt.

Ngoài ra, định giá thị trường tăng trở lại với P/E đạt 12,0x điểm, nhưng vẫn thấp hơn 23,5% so với trung bình 5 năm quanh khu vực 15,7x.

Về mặt kỹ thuật, VN-Index đang nỗ lực để tiệm cận MA200, phát đi tín hiệu tốt trong ngắn hạn. Các nhóm ngành/cổ phiếu sẽ phân hóa rõ nét hơn do ảnh hưởng của kết quả kinh doanh quý I/2020, sau khi hồi phục kỹ thuật đồng loạt trong tháng 4.2020.

Mirae Asset cho rằng, rủi ro chính của thị trường đến từ các dữ liệu kinh tế thế giới sẽ tiếp tục xấu đi, kết quả kinh doanh quý I/2020 tiếp tục được công bố kém tích cực.

* Có thể bạn quan tâm 

►Chiến lược đầu tư chứng khoán đầu tháng 5